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赤天化半年报点评:天然气区域龙头转向煤化工

发布时间:2010-08-17    研究机构:东海证券

2010年1-6月份,公司实现营业收入5.8亿元,同比下降5.8%,营业利润7861万元,同比下降36.4%,实现归属上市公司股东净利润6923万元,同比下降33.2%。实现每股收益0.077元。

上半年尿素销售收入5.4亿元,同比下降8.31%,毛利率下降了6.64%,毛利润同比减少4100万元。我们认为主要是因为上半年自然灾害影响了农业用肥的需求,使上半年尿素价格在短暂上涨后即走入低谷,价格的降低使尿素毛利润下滑。

在公司天福煤化工项目今年下半年顺利投产的前提下,我们预计公司2010和2011年的EPS分别为0.19元和0.34元,对应的PE为33.7和18.8,维持公司“增持”评级。

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